作者：刘星、李开帝、赵泰
摘要：
受中美贸易摩擦的影响，中国集成电路行业备受关注，该行业的VC/PE投资也随之升温，2018年，中国集成电路VC/PE投资总额已超越美国。2019年这种趋势更为明显，仅前五个月股权投资事件已达120起，超过2018年同期一倍以上。
中国集成电路VC/PE投资在2001年也曾超过美国，彼时的投资主要受中芯国际这一单笔大额投资事件驱动。相比之下，2018年中国集成电路VC/PE投资显得更加遍地开花。
总体而言，全球集成电路股权投资受行业自身的技术迭代、宏观经济环境等因素的影响，呈现与集成电路产业发展高度相关的周期性。半导体行业的外在驱动力依次经历了1998-2000年手机与互联网崛起，2002-2004年个人电脑普及，以及近年的智能手机、汽车电子、比特币矿机和服务器等需求的演进。但是，总体来讲，晶圆产能是这一历史时间驱动周期改变最核心的因素。
