2018年4月26号下午，清华大学全球私募股权研究院举办“天使投资新机遇”主题沙龙活动。国家信息中心经济预测部综合处处长、中国创新创业发展研究中心常务副主任张巍，清华大学经济管理学院会计系系主任、清华大学全球私募股权研究院副院长肖星，清华创新创业与战略系副教授、清华X-lab创始主任、学术主任张帏，英诺天使基金创始合伙人邓永强，深圳前海创投孵化器有限公司合伙人、副总裁杨博，轻舟资本合伙人刘康健，方信资本合伙人、启迪之星创投董事鲁学勇，方信资本合伙人李晓峰，立思辰天使基金合伙人周丹丹，探针基金合伙人葛英姿，星瀚资本创始合伙人杨歌，十方创投创始合伙人吴曼，清华X-lab创业DNA基金合伙人芦洪，优维金融空间联合创始人、南开大学明睿基金李斌，启迪种子（北京）投资管理有限公司投资总监王瑜，清华大学全球私募股权研究院研究总监李诗林，清华大学全球私募股权研究院项目总监邸杼等众多嘉宾围绕主题展开讨论。本次活动由研究院副院长肖星主持。
研究院副院长肖星首先向各位嘉宾分享了第十二届全国政协副主席陈元在指导私募研究院工作时提出的观点：股权投资目前发展迅猛，但从中国整个的情况来看，对于早期特别是原创性技术的支撑还是不足，而私募股权投资中的天使投资、创业投资着重投资于创业企业早期发展阶段，弥补了资本市场的不足，在企业成长的不同阶段发挥作用，对推动该领域的相关的投资以及整个国家的经济发展非常重要。肖星教授呼吁，业界、学界应与政府政策制定部门一起，助力中国创新和原创性技术的发展。
国家信息中心经济预测部综合处处长、中国创新创业发展研究中心常务副主任张巍随后发言，他谈到了六个“前所未有”。第一个是政策供给的“前所未有”。本届政府以来，国务院国办、各部委直接出台的双创相关的政策文件有300多部。第二个是市场活力的“前所未有”。市场实体增长的数量是提出双创政策之前的两倍，现在的市场活力是前所未有的状态。第三个是支撑平台的“前所未有”。比如像X-lab，从最小众创空间到孵化器，加速器，到产业园，甚至到科教兴国，都是双创活动的载体平台。第四个是创投资本的发展“前所未有”。所有跟资本相关的领域都呈现了快速增长，当然也存在不能忽视的问题。第五个是整个国家的创新能力“前所未有”。但是值得注意的是，当前12大独角兽里面，只有两家是技术创新的，而且这两家还不是引领性的技术，其他都是商业模式。第六个社会关注度“前所未有”。中央首次发文明确企业家精神的地位和价值，应该是说整个改革开放40年来前所未有的事情。
紧接着张巍从五个方面向大家分享了推进双创工作的未来导向。首先，推进创新成果转化，这跟高校有密切的关系。第二，进一步拓宽企业的融资渠道。第三，依托双创进一步推动实体经济转型升级。第四，改革人才流动和激励政策。第五，政府管制体制将进一步简政放权。最近总书记讲到，更多的依靠互联网、大数据、云计算的手段，增强宏观政策的精准性、前瞻性和有效性。
私募研究院研究总监李诗林博士随即向大家发布了《2018中国天使投资市场发展展望》报告（此报告来自于清华大学全球私募股权研究院研究部，全文将发布在研究院新一期的资讯月刊中，敬请关注），系统分析了中国天使投资的现状：一是中国的创新创业环境相对来说比较好，中国政府实施创新驱动战略，积极开展大众创业，万众创新。与此同时，我国多层次资本市场体系基本成型，尤其在2014年后，天使投资得到了迅猛的发展。二是我国早期投资的行业主要倾向于高科技及新兴产业，但传统产业除金融以外所占比例较小。三是从投资区域来看，区域分布不平衡，大部分资本集中在北上广深，凭借其在政策支持力度、项目资源及人才等方面的优势遥遥领先于其它省市。
在自由发言环节，其他嘉宾也围绕主题展开热议。当前，创业投资逐渐从原来的“由后到前”到现在的“由前到后”，2014年下半年开始原来很多做PE甚至做二级市场的机构或是投资者转向天使投资，而2015年下半年开始到资本寒冬以后很多做天使投资的机构开始投Per-A或者投A。此外，创业投资开始由横向投资转向纵向投资，由投资多项领域转变为着眼于单一或几个领域进行深度研究追踪。第三，行业里的投资人的风险意识开始逐渐增加，从重视用户数据转向重视财务数据。同时创业投资发展到现在仍然存在着一些问题：首先，区域发展不平衡，创业者集中在北上广深，资本也就集中在一线城市，二三线就很难出现独角兽企业；其次，资金端急功近利，在过去十几年里投资主要是债权、固定收益率导向的，传统企业家加上富二代，基本上对于资本回收周期最大的容忍度就是三年左右。
最后各位嘉宾针对存在的问题还提出了诸多建议。一是多与创业者进行交流，密切关注被投公司的经营运作，做好投后管理。通过有效的投后管理机制，保障投资增值行动能按照投资方案中的计划有序执行，减低企业面临的各类风险，提升受资企业和相关资产的价值。二是切勿急功近利。没有一套固有的模式来判断如何哪家公司能成为独角兽、如何能够造就伟大的创业者，每家公司都存在着这样或那样的问题，表象之下都隐藏着某种程度的疯狂。必须要意识到“这是一场过山车之旅。三是还需要深度了解投资行业，做到心中有数。很多成功的投资者都会说：“只投自己熟悉的行业。”要对所投行业足够了解，清楚行业发展的优势、劣势、过去以及未来趋势，才可以更有效的防范风险以及抓住发展机会。
